Консультации по финансовым вопросам

(044) 537-18-19

С ПН по ПТ, с 10 до 18

Заказать обратный звонок

Диверсификация за пределами акций

Диверсификация за пределами акций

Даже начинающий инвестор понимает, или хотя бы слышал, что неотъемлемой составляющей инвестиционного портфеля является диверсификация – смешивание различных категорий активов с целью снижения подверженности риску. Но хорошо диверсифицированный портфель акций является лишь одним из компонентов при соствлении наилучшего инвестиционного портфеля.

Диверсификация не только среди различных акций, но среди различных активов – вот как инвестор действительно может уменьшить риск. Даже с хорошо диверсифицированным портфелем акций, частный инвестор все еще подвержен рыночному риску (или систематическому риску, как любят его называть профессора финансов), который невозможно минимизировать или диверсифицировать путем добавления дополнительных акций.

Что же такое диверсификация?
По сути, диверсификация среди классов активов действует путем распределения Ваших инвестиций между различными активами (напр. акциями, облигациями, денежными средствами и их эквивалентами, казначейскими обязательствами, недвижимостью и т.д.), имеющими между собой низкую корреляцию. Это позволяет снизить волатильность портфеля, поскольку цены на различные активы то поднимаются, то опускаются в разные моменты времени и с различной скоростью. Таким образом, диверсификация портфеля между различными активами создает большую устойчивость и согласованность, повышая тем самым общую производительность портфеля.

Как работает корреляция?
Принцип действия корреляции прост: если два вида активов идеально коррелируют между собой, они имеют корреляцию +1. Это значит, что они движутся в унисон друг с другом либо вверх, либо вниз. Абсолютно случайная корреляция – соотношение, при котором шанс того, что цена на один актив поднимется, равен шансу того, что цена на этот актив упадет в случае, если цена на другой актив повысится или понизится – является нулевой корреляцией (или корреляцией 0). И наконец, если два класса активов двигаются в точной оппозиции – на каждое движение вверх одного происходит равное и противоположное движение вниз другого, и наоборот – такие активы имеют идеальную отрицательную корреляцию, или имеют корреляцию -1.

Диверсифицированный портфель ценных бумаг в сравнении с диверсифицированным портфелем активов
Когда мы говорим о диверсификации портфеля ценных бумаг, мы говорим о попытке инвестора уменьшить воздействие несистематического риска (т.е. риска конкретной компании) путем инвестирования в различные компании в разных секторах, отраслях или даже странах.

Когда речь идет о диверсификации между классами активов, применяется та же концепция, но в более широком диапазоне. Диверсифицируя среди различных классов активов, Вы снижаете вероятность подвергнуться воздействию системного риска любого из отдельно взятого класса активов.

Подобно тому, как склонность держать в своем инвестиционном портфеле акции одной единственной компании, концентрация всего собственного капитала в портфеле с каким-либо одним активом – даже если этот портфель диверсифицирован – представляет собой пресловутые «все яйца в одной корзине». Несмотря на уменьшение несистематического риска (риска, связанного с любой отдельной ценной бумагой), Вы все еще сильно подвержены воздействию рыночного риска. Путем инвестирования во множество различных активов, Вы снижаете воздействие рыночного риска или системного риска какого-либо одного класса активов.

Большинство профессионалов инвестирования сходятся на том, что хотя диверсификация не является гарантией от потерь, она все же является благоразумной стратегией, которой следует придерживаться в процессе достижения своих долгосрочных финансовых целей.

Как диверсифицировать свой инвестиционный портфель
До этого момента мы больше говорили в теоретическом смысле. Теперь давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы Вы могли ощутить все на практике. Облигации являются популярным способом диверсификации портфеля за счет их очень низкой корреляции с некоторыми другими основными классами активов, в частности с акциями. Другие инвестиционные инструменты с фиксированным процентом, такие как казначейские обязательства, банковские акцепты и депозитные сертификаты также пользуются популярностью.

Еще одним жизнеспособным вариантом являются инвестиции в недвижимость, которая имеет относительно низкую корреляцию с фондовым рынком. Использование недвижимости в качестве актива для диверсификации портфеля является превосходной, практичной и выгодной инвестицией, в основном благодаря тому факту, что рынок недвижимости инвестируется многими людьми (через покупку домов или иным способом).

Удивительно, как многие склонны не замечать инвестиционный потенциал этого актива. Инвестирование в недвижимость не означает, что Вы должны пойти и купить дом или здание, хотя это один из жизнеспособных вариантов для вхождения на этот рынок.

В качестве альтернативы прямой покупке собственности, частные инвесторы могут вкладывать деньги в рынок недвижимости через инвестиционные фонды недвижимости (REIT), или ИФН. Инвестиционные фонды недвижимости торгуют своими акциями на крупнейших фондовых биржах США и инвестируют напрямую в недвижимость через покупку объектов недвижимости и ипотечных ценных бумаг. ИФН обычно предлагают инвесторам высокие и постоянные доходы, а также высокую ликвидность. Поскольку корреляция рынка недвижимости с фондовым рынком довольно низка, инвестируя в ИФН частный инвестор может диверсифицировать свой портфель и снизить неизбежный риск фондового рынка.

Недвижимость, и более конкретно ИФН, является лишь одним из средств позволяющих снизить подверженность риску. Как видно из этой иллюстрации, инвесторы имеют целый ряд различных вариантов, которые могут помочь уменьшить риск инвестирования в любой из классов активов.

Основная суть
Диверсификация является ключевым строительным блоком в создании личного финансового плана, включая понимание механизма ее действия, а также понимание того, как она помогает частному инвестору улучшить свое общее финансовое положение. Очень важно, чтобы инвесторы осознавали разницу между систематическим и несистематическим риском, а также понимали, что диверсификация между классами активов дает им возможность уменьшить воздействие систематического риска.

Подготовила: Виктория Станкевич по материалам www.investopedia.com

 





Подписаться на наши новости!

Отзывы клиентов


Елена Сукачева-Ильиных
директор, PartnerKlub


Елена отлично умеет отвечать на вопросы, видно, что она знает своё дело, чувствуется профессионализм


Катерина Ведмеденко
директор ТО, канал СТБ


Была на семинаре «Личный финансовый план», узнала много полезной информации. Поняла, что нужно вести личный финансовый п...
Добавить отзывВсе отзывы